優先股兼具債券和股票的性質，既有固定的收益，又不列入負債，而且不影響公司的控制權，是企業在發行債券、上市募集資金以外的另一種融資方式。

優先股是指可以按照約定的票面股息率，優先於普通股分配公司利潤並分配剩餘財產，但參與決策管理等權利受限的股份，優先股的償付順序介於普通債權和普通股之間，風險介於兩者之間，是兼具股票和債券性質的混合證券。2013年11月30日，國務院發布了《關於開展優先股試點的指導意見》（《指導意見》），標誌著優先股這一概念進入中國大陸。

相比普通股或者債券，優先股的優勢在於：
1、優先股股息固定，以現金方式支付，而普通股紅利不固定，且分配順序晚於優先股；
2、優先股股息率接近於債券，但又不列入負債，可以降低企業資產負債率，不會引發財務危機和清算破產風險；
3、公司業績發生虧損時，優先股的股息可以暫不支付，等到公司扭虧後再恢復支付；
4、一般情況下優先股沒有投票權，不會削弱主要股東對公司的控制權；
5、優先股收益穩定，易受到機構投資者的青睞；
6、優先股的股息、紅利等投資收益可以作為企業所得稅免稅收入。

由於優先股的償債順序次於債券，因此通常股息率需高於債券到期收益率才有吸引力，而且優先股的股息必須使用稅後利潤進行支付，不能稅前列支，成本較高。

根據《指導意見》的規定，大陸的優先股可以自行設計發行條款，但又根據情況有所區分：

由於優先股可以列入銀行的其他一級資本科目，提升資本率，因此發行優先股對銀行非常有吸引力。對於其他企業發行優先股，在下列情況時比較適合：
1、經濟不景氣，股價處於淨資產附近或低於淨資產，通過債券或者上市募集資金較困難時，可以通過優先股融資。
2、公司發展比較穩健，分紅率相對穩定，發行優先股對投資者比較有吸引力，一般不適合快速成長型或變動型公司。
3、優先股可以作為併購重組的支付手段，一方面解決併購資金的需求，同時避免在收購過程中導致控制權的變化。

目前非上市公眾公司非公開發行優先股的條件，還有待證監會進一步出台細則，特別是優先股的轉讓、優先股相關會計處理和財務報告等有待進一步明確。另外，《中外合資經營企業法》規定合營各方按註冊資本比例分享利潤和分擔風險及虧損，這與優先股的優先分配相衝突，因此除了上海自貿區的企業不再適用《中外合資經營企業法》，可以試點優先股外，區外的中外合資企業還需要等待政策的開放。