首席觀點
投資黃金 跟著新興經濟體央行腳步走？
10月底金價連破每盎司4,000美元甚至3,900美元整數關卡，除創近一年新低外，亦創近幾個月以來最大單周跌幅。
只因，始於2023年的史上第三次黃金大多頭行情，已讓金價上漲動力從先前的避險需求，朝央行戰略儲備資產及以投機交易為主的風險性資產方向轉變；以致近年來的金價才會跟隨AI泡沫疑慮下的股市波動，出現每盎司逾1,500美元的大跌行情...
全球製造業第五次轉移
雁行理論認為，全球製造業轉移就跟雁群遷徙一樣，會從先進經濟體移往另一個更具人口紅利優勢的地區；另就個別經濟體而言，原領飛產業也會因競爭力轉弱，不得不退回隊伍行列，改由新產業領飛。
工業革命迄今，全球製造業共歷經美、日韓、亞洲四小龍及大陸等四次轉移...
鉅額美債背後的近慮與遠憂
自1789年美國聯邦政府成立以來，美國共花費219年（至2008年）時間，才將美債規模累積至第一個10萬億美元；但此後美債規模快速攀升，從2017年9月的20萬億美元，跳增至2022年1月的30萬億美元。
與此同時，美財政部長Scott Bessent日前在華盛頓出席政策論壇時...
兩岸半導體產業競爭力比較
乍看這個題目，所有人一定會認為，台積電獨占全球先進製程超過九成市占、聯發科智慧手機芯片市占領先全球，兩岸半導體產業孰強孰弱不言而喻。這點任誰也都同意，但值得注意的是，自2019年美對中祭出半導體設備出口限制、ASML...
Read More
美中利差擴大 人民幣反持續升值
地緣政治風險推升通膨與AI基礎建設巨額資金需求影響，9月中，除人行外，美、歐、日三大央行接連升息；按理說，利差擴大，人民幣理應對各主要貨幣貶值，但這次以美、歐、日貨幣為主要權重的CFETS人民幣匯率指數反逆勢上漲1.03％，人民幣兌美元...
Read More
小老百姓生活壓力不在美聯儲關心範圍內
上周，有媒體評論，台央行別因不升息反讓消費者獨扛物價；但即便如此，純就消費者這一角色而言，您也別對美聯儲日前為抑制通膨而升息的舉動高興太早。
畢竟，泰半央行在乎的，只是不讓過多的熱錢流入風險性資產市場、引發系統性風險...
美國打噴嚏 台灣重感冒
上周五，美國總統川普在自家社群平台發文，將停止與美方存在貿易逆差來源地進行貿易；與此同時，美國商務部長受訪時表示，「你們看到的將是有針對性的關稅政策，只要在美生產就不用繳稅」。
按今年前七月的數據，台灣不僅躍居美國第三大貿易逆差來源地...
金融動盪危機若隱若現
近來，金融市場飛來兩隻新黑天鵝築巢產卵。其一，日圓兌美元匯率不僅創近40年新低，甚至引來美、日央行聯手干預；其二，受上周三美財政部公布聯邦政府債務超過40萬億美元影響，10年及30年期美公債殖利率分創2025年1月及2007年以來新高。
Read More
川黃二人無心插柳 為台灣打造美麗荷蘭病陷阱
台灣今年上半年GDP增長率14.15％，近三年多來的AI產業猛爆性成長功不可沒，但也同時引來台灣經濟發展會否太過集中AI板塊的荷蘭病爭議。
為此，台央行不斷從供應鏈關聯度及對其他製造業影響等三層面評估，認為AI產業一枝獨秀...