保薦人制度影響台商A股上市
2004年5月第一批保薦機構和保薦代表人名單公布，證券保薦制度正式在大陸推行。大陸資本市場經歷了額度制、通道制及保薦人制的三階段發展，恰恰演繹了大陸經濟從計劃經濟到市場經濟轉變的官方監管思維。逐步發揮市場自身調整機制，實施保薦人制度，使更多監管職責將從證監會審查轉移到券商自律監管，出於自身風險因素考量，保薦人必然加強IPO企業的資金使用、信息披露等行為監控，有利於證券監管能力和效率提高。
今年2月1日大陸證監會公布了「證券發行上市保薦制度暫行辦法」（注釋：該辦法已於2008年12月1日被《證券發行上市保薦業務管理辦法》（證監會令第58號）予以廢止，目前執行的是《證券發行上市保薦業務管理辦法（2017修正）》（證監會令第137號）。為配合修訂後《證券法》實施和創業板註冊制改革，進一步規範證券發行上市保薦工作，證監會擬對《證券發行上市保薦業務管理辦法》進行修訂，處於向社會公開徵求意見狀態），未來企業在大陸上市，保薦人制度將完全取代現行的「通道制」。大陸證券市場在過去15年中，歷經了額度制（行政審批制）、通道制及保薦人制三階段，這三個階段除了代表大陸官方發展經濟的思維模式，更重要的是，透露了大陸官方要企業能否上市的審查責任下放到中介機構的目的，甚至大陸證監會已明確表示，企業上市最終的審查工作應該比照香港或新加坡，由當地證券交易所負責。由上海或深圳交易所審查企業A股上市，也將是大陸資本市場未來發展方向。
額度制是計劃經濟的反映，其重點由中央按照行業或地域等標準進行宏觀調控，下發給地方政府當地企業每年允許上市的配額。這時企業上市的重點不在企業效益，連證券公司、律師、會計師等中介機構，也都只是上市過程中的配角，上市的關鍵在於企業能否取得中央下發的上市額度，額度制造成的種種負面結果至今仍深深影響大陸的資本市場。
2001年開始執行的通道制，改變了中央決定上市額度的作法，改由證監會根據每家證券公司資產規模、過去表現等許多因素，決定每家券商能有多少條「通道」，一條通道只能同時輸導一家企業上市，換句話說，如果某券商具備四條通道，那麼該券商最多只能向證監會申請輔導四家企業上市。由於通道是有限，企業在大陸上市，從最早跑中央要上市額度，改為跑券商拜託給通道，也使大陸券商有別於台灣券商求企業的業務模式，搖身一變為企業拜託券商的特殊現象。
保薦人制與通道制最大不同是「通道」依附於券商，不可任意改變；保薦人則可自行選擇證券公司作為保薦資格登記的主體，由於證監會規定上市須由兩位保薦人同時保薦，才能進到證監會進行上市審查，因此，若證券公司無法擁有兩位以上的保薦人，則無法取得保薦機構的資格，證監會透過控制保薦人數量達到控制上市企業家數，也同時將上市前的審查責任由過去的證券公司再下放到保薦人身上。因此台商未來在大陸上市，必須同時取得保薦機構（證券公司）及保薦人的「雙保」，才具備申请上市資格。
保薦制度有幾個內容值得台商注意：
一、明確保薦期間：保薦期間分為前後兩個部分，一是企業提出發行上市到真正發行上市前，稱為「盡職推薦期間」，發行上市後還須有一段負責時段，稱為「持續督導期間」，這兩個期間加在一起就是整個保薦期間。
二、釐清保薦責任：保薦責任也分為兩個階段，在盡職推薦階段保薦人應該保證其向證監會所提交、所有關於發行上市的申請文件是真實準確且完整無缺，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；在持續督導階段，保薦人應該持續關注上市企業有無規範的資訊揭露，如果發現企業違法違規，應該督促企業糾正。
三、建立保薦人責任追究制度：對保薦人監管引進持續信用監管和「冷淡對待」兩項措施。大陸證監會將建立保薦信用監管系統，對保薦機構和保薦代表人進行持續動態的註冊登記管理，公布其執業情況、違法違規及其他不良行為，以及採取的監管措施等一系列紀錄，提供企業選擇保薦人及保薦機構時的參考。
如果保薦人違反有關規定或怠忽職守，證監會會在違規行為確認之日起的三個月、六個月或更長時間內，不受理其推薦申請，稱為「冷淡對待」。