被散戶資金餵大的中國企業，用超低割喉價搶奪台廠訂單，讓過去台商著重基本功的成功方程式，徹底被顛覆。 

台股瀕瀕失血，更不時傳出中國企業挖台商牆腳，大力揮拳擊向台灣產業的幕後黑手，究竟是什麼人？

答案，不是你最近經常在報章雜誌上看到的「紅色供應鏈」，而是數以億計、每天早晨在廣場跳土風舞的中國大媽們。

紅色資金鏈˙猛攻
「光資金海浪，就把台商通通淹死了」

早晨，中國大媽們跳舞結束，聚在一起拿出手機，一邊七嘴八舌的討論股市行情，一邊透過手機下單；她們每一次的「買進」，就微微推升了股價，遠在數百公里外、另一個省分的被投資公司，市值就被這群大媽螞蟻雄兵，一步步往上拱大。

這一筆筆交易，推升出「紅色資金鏈」。可怕的後果來了，這些市值快速膨脹後的中國企業，此刻正如洪水猛獸般一一出籠，它們用迅雷不及掩耳的方式，對全球同業發動了猛烈的攻擊。

首當其衝的，正是台商。

場景拉到浙江，一位汽車零配件廠的台商老闆一邊看著財報，一邊搖頭嘆氣；因為從今年3月開始，已經接連三個月的營收都比去年同期衰退40％，幾乎到了虧損邊緣。

這是因為，就在今年農曆年前，他的中國當地頭號競爭對手在上海股市掛牌，輕輕鬆鬆就募集了人民幣8億元（約合新台幣40億元），不出一個月，竟然就對所有的客戶宣傳說：今天開始全面讓利15％！意思是所有接單價全面下調。

這位大陸老闆告訴客戶，上市一下子就拿到這麼多錢，放在銀行的話，以一年定存利率約2.6％計算，利息大約2,000多萬（約合新台幣1億多元）， 乾脆把這些憑空多出的收益拿出來大放送，明著就是殺價搶客戶，他大剌剌的說：「我們降價，還只是反映了利息收入，本金還沒動到呢！」暗示說，如果後頭還要殺價的話，子彈多的是。

這不是擺明了惡性競爭嗎？但陸商這招「亂拳」一出，客戶才不管台商品質比較好、交期較穩定，立刻一窩蜂投靠陸商；不僅訂單掉了，就連這位台商原本合作的一串台灣供應商，因為「利」字當頭，也把同胞情誼拋一邊，全數投靠了陸商陣營。

客戶跑了、供應商走了，留給這位浙江台商的，只有不知道為何而戰、該不該續戰的茫然。

「現在大家不是講紅色供應鏈嗎？我說，錯了！不是紅色供應鏈，是『紅色資金鏈』！」富蘭德林事業群總經理劉芳榮聽到這件事，氣得拍桌，「紅色供應鏈不可怕，資金鏈才可怕，光是資金海浪，就把台商通通淹死了！」

富蘭德林上海辦公室，位於曾是中國第一高樓的環球金融中心裡，上海證券交易所是它的鄰居，6月9日中國證監會才又核准了24家新掛牌公司的申請案，這些在資本市場裡搶錢的企業，都是台商未來的大威脅。

傳統管理學談競爭，是技術、品質、服務、交期等等指標，這些都是過去台商的強項，但是「現在，這些都只是『基本』條件，沒有的話就不要玩了，」劉芳榮說，「因為陸商在這些條件之上，又加了『資金』這個新變數，變成大陸特有的優勢，這些從資本市場來的錢，不是他從口袋裡掏出來的錢，所以他就不把錢當錢！」

陸商挾銀彈˙突襲
「發動挖角，台灣人才一定會被掏空」

這個警訊是，過去台商老老實實練基本功，就能被客戶肯定，拿下訂單的成功方程式已經不管用了；現在紅色供應鏈的背後多了紅色資金潮撐腰，即便陸商的技術沒有台商好，成立時間比台商晚、經驗也不足，但陸商可以用強大的財務後盾，任意出招搶客戶，「亂拳打死老師父」的怪象，此起彼落正在發生。

6月初，宸鴻董事長江朝瑞在達鴻股東會上憂心忡忡的說，觸控產業原本已經觸底、醞釀反彈，但陸商挾動輒百倍的本益比，不按理出牌殺價，打亂秩序；他認為，如果陸股行情持續熱絡，受害的不只是觸控產業，「所有的產業都會很慘」。

台灣電子業在20多年前開始蓬勃發展，台積電、聯發科、華碩、廣達這些高股價公司給員工的分紅配股，年薪動輒上千萬，吸納了全台灣最優秀的人才，取得了全球第二大晶片設計聚落的地位，也養出了全球晶圓代工龍頭台積電。

現在，台灣實施分紅費用化，竹科新貴的年薪只有當年高點的四折，但台灣這段成功史，接下來勢必在中國上演。陸股創業板平均本益比超過100倍，老闆們有的是銀彈可以挖角，對象當然是包括台灣在內的全球人才。

「股票比鈔票值錢，一旦發動挖角戰，台灣人才一定會再被掏空一次。」劉芳榮嘆口氣，無言。

「快牛」與「慢牛」，是大陸官方媒體《人民日報》最近經常在討論的話題，意思是這一波陸股上漲的速度應該放緩，才能走得長久；一位北京台商無奈的說：「大陸現在說快牛、慢牛、瘋牛，可是說真的，管他是什麼『牛』，反正我們都快被撞死了！」

台股量價跌˙重傷
「陸股台股，不應只有你死我活關係」

被撞傷的不只是台灣產業，還有數百萬的台灣股民。

相較於中國股市的量價齊揚，台股卻陷入量價齊跌的困境，基本面因為陸商的惡性競爭而岌岌可危，資金面則是持續流出，竄逃到海外資本市場。

中央銀行公布的國際收支概況中，截至今年首季，金融帳已連續19個季度淨流出¸累計流出金額達1,878億美元（約合新台幣5兆9,000億元），相當於台股總市值的五分之一，流出主因就是國人赴海外購買證券。

也就是說，在台股這個大水池中，資金外流遠大於資金流入，股市上漲需要資金活水，現在的台股可說一步步進入枯水期。

此外，在中國的台商是對台灣採購的重要客戶，一旦台商真的倒地，屆時這些訂單也會消失，衝擊台灣島內經濟。

然而，困境或許也是轉機的開始，劉芳榮建議，這時候台股主管機關更應該要換心態，大開國際資金的方便之門，「陸股與台股，不應該只有一種『不是你死、就是我亡』的零和關係，」劉芳榮說，現在全世界都在關注中國，台灣應該想辦法從大陸「引水」過來。

陸股引發的蝴蝶效應一波波，台商受害層面也會不斷隨之擴大，我們能否痛定思痛，把劣勢逆轉為優勢，此時的決定，將會影響台灣股市、產業界的未來。