截至2010年年底，總計有14家大陸台資企業在上海主板、深圳中小板、深圳創業板掛牌，單是去年就有5家台資企業掛牌，打破過去單一年度大陸台商大陸掛牌記錄。毫無疑問，台商在大陸上市，利用大陸資本市場融資，已是台商不可迴避的選項。

有個說法是大陸官方自2008年年末金融危機開始，就已開始執行印鈔票救經濟的政策，在人民幣貨幣供給數量暴增情況下，當然帶動商品價格上漲，這便是經濟學上通貨膨脹的定義，「過多的貨幣追逐一定數量的商品」，這也能解釋過去一年大陸從農產品、原材料、房地產等什麼都漲的經濟情況。追根究柢，還是起因於市場上鈔票太多的結果。

但想想看，如果你是大陸領導人，市面上有這麼多過剩的鈔票到處亂竄，你要怎麼辦？

讓這些過多的鈔票進到農產品市場，讓蔬菜、水果、糧食等價格暴漲？不行，民眾會很不開心，當官的人沒人願意被罵。

還是讓錢流進房地產市場？也不行，房價雖不如蔬菜水果敏感，但卻是拉大社會貧富差距主因。

如果一個大學畢業生剛開始工作，就發現他再怎麼努力，一輩子也買不起房子時，那整個經濟就將付出可觀的社會成本。這也是大陸官方不斷打房，不斷壓抑房價的原因。

但官方總得幫市場上這麼多鈔票找一個去處吧？於是便有了「資金池」的概念，也就是找一個池塘，把過多的鈔票引入池內，減少資金亂竄對社會的影響。

很明顯，股市便是這個池塘最好的選擇，把過多的鈔票引入股市，尤其是新股發行市場，透過新股發行機制，讓資金流向剛上市的企業，再透過募集資金監管機制，要求監督上市公司將募集資金投向企業生產或擴廠所需要的環節，讓資金不去市場炒作危害經濟，而是對經濟產生正面的影響。

這便是為什麼2010年大陸股市雖然表現欠佳，但新股發行價格卻不斷創新高，甚至新股本益比常突破50倍的緣由。

去年在大陸掛牌的台資企業本益比都在50倍上下，這是讓人難以置信的現象，甚至掛牌後股價還往上攀升，更讓人不可思議。如果單從上述貨幣供給角度來分析，便一點都不難理解大陸IPO價格常與大盤股價走勢背離的原因。

從目前來看，別說是今年，就是再過個兩三年，也無法消化完畢眼前市面上過多的人民幣貨幣。這就像電影「侏羅紀公園」裏的名言，「生命總會尋找自己的出路」一樣，鈔票也會尋找自己的出路。

可以預見的是，大陸股市，特別是大陸IPO新股市場，除了是官方可以容忍的鈔票去處外，也會是一般個人或企業面對遊資的首選。

最後值得一提的是，台商對「破發」存有狹隘觀點。所謂破發就是上市後當天的收盤價格低於上市掛牌價格，應該這麼說，「破發」除了讓老闆面子不太好看外，對企業其實沒有任何影響。

因為IPO價格早在詢價結束經證監會核定後就已定了，募集資金也早在正式掛牌前就已進到企業口袋裡，加上掛牌後小股東快則1年，大股東慢則3年內不得出售持股，所以掛牌後的股價波動短期內對企業和原始股東影響不大。

而且換個角度來看破發的問題，股價「破發」表示當初市場給的詢價高估，企業應該慶幸才是。萬一上市掛牌後股價翻了好幾倍，那不表示當初詢價所給的掛牌價格低估了嗎？因此破發也好，掛牌後股價飆升也好，其實都不重要，重要的是IPO的本益比會直接影響募集資金多少，這才是辛苦準備大陸上市的台商最需在乎的重點。