大陸監管機構雖未對A股上市公司提出專門的ESG資訊披露規則，但卻早已透過上市公司治理準則，鼓勵上市公司披露企業社會責任報告；證監會在上（4）月15日發布的上市公司投資者關係管理工作指引中，亦首次將ESG納入上市公司與投資者關係管理溝通議題。

證監會上市部主任李明去年12月23日在可持續發展高峰論壇上致詞時表示，A股上市公司的ESG資訊揭露既要借鑒國際也要兼顧大陸實際，必需秉持積極鼓勵且自願披露原則、分步推進絕不一蹴而就。但值注意的是，不論是ESG資訊揭露、ESG基金發行、甚至碳排放資訊揭露，A股上市公司相較於其他資本市場並不遑多讓。

ESG信息披露　漸成A股上市公司主流
近三年發布包括可持續發展報告、社會責任報告及環境責任報告等獨立ESG報告的A股上市公司家數占比一直持穩在25％～30％左右，但隨上市公司家數逐年增長，2019、2020和2021年已發布獨立ESG報告的A股上市公司家數分別達1,030、1,151和1,408家，另有4,660家上市公司會在年報中順帶披露企業社會責任等相關信息。

去年，除逾25％A股上市公司公布獨立ESG報告外，另有近九成上市公司對外召開了業績說明會；截至4月29日止，甫開板近三年的科創板亦有中芯國際等16家上市公司披露2021年的獨立ESG報告，顯示ESG信息披露已漸成A股上市公司主流。

ESG信息披露已漸成A股上市公司主流，圖為上海證券交易所。

WindESG數據顯示，迄4月30日止，已披露獨立ESG報告的A股上市公司中；以工業、材料及信息技術等三板塊家數最多，分為314、222及200家；披露率方面，則以金融業的89.6％最高；滬深300指數中，亦有89％的滬深成分股披露了獨立的ESG報告。

2021年6月，Wind資訊推出A股WindESG評級制度，去年處於領先水平AA級（含）以上的A股上市公司有85家、占比不足2％；另有51％上市公司處於良好水平的A級或BBB等級；但有超2,000家、意即至少47％A股上市公司仍處待提升的BB及其以下評級。相較於2020年，2021年的WindESG評級有72％A股上市公司維持原評級、15％上市公司評級獲調升、13％上市公司評級遭調降。

A股跟搭全球碳排放資訊揭露風潮
今年3月21日美證監會發布上市公司氣候數據披露標準草案，擬要求在美上市公司必需揭露直接與間接溫室氣體排放量；在此同時，台金管會亦於3月初啟動上市櫃公司永續發展路徑圖，要求118家資本額100億台幣以上的上市櫃公司，以及45家鋼鐵水泥業上市公司，必須自明年起在2022年年報中揭露個體公司的碳盤查結果。

大陸方面，除人行早於去年即已發布並實施金融機構環境信息披露指南，強調金融機構不僅需披露自己的經營活動碳排放數據，亦需同時披露投融資活動的環境影響數據；今年3月上交所正式發布「上海證券交易所十四五期間碳達峰碳中和行動方案」，擬採自願方式鼓勵上市公司在定期發布的報告中披露相關的碳排放數據與具體碳減排措施；據統計，在已揭露的2021年半年報中，已至少有843家A股上市公司披露了具體的碳减排措施成效。

去年11月17日《財經》雜誌在碳中和高峰論壇上首次公布了2021中國上市公司碳排放榜單；前100大公司總碳排放量44.24億噸，占全國總碳排放量至少40％；依行業別分析，電力、鋼鐵、水泥、煤炭及石化等五大行業名列總碳排放量榜單前五。

電力、鋼鐵、水泥、煤炭及石化等五大行業名列總碳排放量榜單前五，圖為淮安清江石化廠。

Wind資訊在上（4）月正式上線推出覆蓋全A股的碳排放數據資料庫；迄去年12月底止，已有約200家、意即5％左右的A股上市公司主動披露碳排放數據；依行業別分析，材料（化工、建材、有色金屬及鋼鐵）、能源汽車、公用事業與半導體及其設備名列五大高碳排放強度行業；這些產業若未能與時俱進、採具體减碳作為，勢必得面對各經濟體日益嚴苛的碳排放政策變化風險，以及碳價及碳關稅實施時所帶來的成本上漲壓力。

台商A股上市新課題
Wind數據顯示，公募基金行業2021年新成立的ESG主題投資基金高達近60檔，年基金發行數逾過往四年的總和。即便深圳指數去年上漲2.67％，上證指數以4.8％漲幅、創下28年年線連三紅記錄，創業板指數年漲幅甚至高達12.02％；但Wind數據顯示，迄2021年12月31日止，有完整年度績效數據可資比較的124檔泛ESG主題基金中，有103檔基金取得正報酬、年平均收益率高達19.17％。

另截至今年1月止，中證指數累計發布102種與ESG相關的可持續發展指數，其中股票指數75種、債券指數26種、多資產指數一種，分別形成ESG基準、ESG領先和ESG策略等各不同形式ESG系列指數；前述ESG指數中，分別有高達49.75％～78.72％的成分股採取了明確的碳減排措施。

另以滬深300ESG基準指數和中證500ESG基準指數為例，今年1月底止，上述二指數的累計收益率分較其母指數高出2.66和5.99個百分點；即便A股近來呈現大幅下跌走勢，但今年3月A股市場仍持續發行了三檔的主動型及一檔的被動型ESG主題基金，累計發行金額達人民幣20億元。

A股上市公司的ESG及碳排放數據揭露已成為大陸金融機構及法人投資機構重要投融資決策參考指標，因此，ESG及碳减排信息披露已無疑成為未來台資企業在A股掛牌上市後不得不面對的重要新課題。