繼去年11月螞蟻金服赴港上市被按下停止鍵後，今年6月30日在美風光上市的滴滴出行因旗下25款App被要求全面下架短短四天，蒸發200億美元市值；7月24日大陸國務院辦公廳繼之印發雙減政策，對校外培訓機構祭出最嚴格監管甚至要求不得上市融資。

恒生科技指數聞訊連兩日大跌15％，平台龍頭京東健康、阿里健康、美團及騰訊控股紛淪為重災戶，不免讓市場開始擔心，大陸產業政策會否就此改弦易轍、脫虛向實？

2020年12月8日，京東健康在香港上市。

看似準備改弦易轍、脫虛向實
蒙格斯智庫2017年發布中國實體經濟與虛擬經濟黃金比例報告，金融和房地產等虛擬經濟與實體經濟比例23.2、遠超黃金比例應有的16.7；2013年大陸第三產業占GDP比重首超第二產業，今年上半年GDP占比來到55.74％正式從製造經濟朝服務經濟轉型。

然而，這樣子的發展趨勢近年來出現了重大轉變，先是十三五計劃指示金融業要加強服務實體經濟、2021年政府工作報告提出製造業占GDP比重不再下降、服務業占GDP比重大幅提高說法開始式微；接下來，製造業A股IPO占比大幅提高至75％、上半年製造業中長期貸款餘額同比增長41.6％、今年3月舉行的大陸全國兩會不斷提及要加強對教育及互聯網行業監管力度，甚至為了解決製造業勞動力短缺問題放寬三孩政策；凡此，都會讓市場誤以為，大陸已準備改弦易轍、脫虛向實轉向發展製造經濟。

惟依國務院發佈關於積極推進互聯網＋行動指導意見，2025年互聯網＋仍將成為經濟社會創新發展重要驅動力；因此，與其說大陸準備改弦易轍、脫虛向實，倒不如說，大陸之所以對互聯網平台祭出監管重拳，無非希望互聯網行業能從此前的資本無序膨脹燒錢補貼，開始嚴管收斂、朝反壟斷及保障消費者合法權益等精細化方向轉型；更重要的是，絕對不能讓房地產的泡沫堆積及校外培訓機構平台的無序資本膨脹成為三孩政策推動絆腳石。

實則反壟斷反資本無序擴張不反虛擬經濟
國家統計局數據顯示，大陸經濟發展新動能指數自2015年的119.6上升至2020年的440.3；2020網路經濟指數年增54.8％，總指數貢獻率81.7％；資金不斷湧向虛擬經濟，不僅堆積了互聯網行業泡沫甚至因寡頭壟斷的不公平競爭影響了消費者權益。阿里巴巴活躍用戶數高逾大陸一半以上人口，與京東合占了大陸電子商務四分之三以上市場份額；今年6月歐盟啟動Google及Facebook反壟斷調查，6月11日美眾議院跨黨派小組提出反壟斷改革法案；大陸為防止不公平競爭，當然也會加強對互聯網巨頭的反壟斷執法監管。

阿里巴巴活躍用戶數高逾大陸一半以上人口。

去年12月，中央政治局會議將遏制平台壟斷及平台無序資本擴張作為今年政府工作重點，今年2月國務院反壟斷委員會發布平台經濟領域反壟斷指南，3月市場監管總局出台網絡交易監督管理辦法，7月30日中央政治局會議正式為企業境外上市監管及三孩政策定調，「依法」和「規範」成為今年政府政策新熱詞。但在此同時，今年的政府工作報告亦明確表示，國家不僅要支持平台企業創新發展，更要依法規範；一語道破大陸並非準備脫虛向實全力發展製造經濟，而是希望平台企業長遠健康發展成為支撐實體經濟創新重要驅動力。

更不想讓房地產及平台泡沫成三孩政策絆腳石
根據最近一次人口普查，2020年大陸新出生人口1,200萬、連四年下降，去年每名女性生育1.3個小孩遠低於維持人口增長所需的2.1個。為此，2015年的十八屆五中全會放寬生育限制推出兩孩政策，六年後的今年5月31日中央政治局會議宣布實施三孩政策；7月20日國務院繼之發布三孩政策相關配套與支持措施，無非希望加快腳步降低一般民眾生育、養育及教育成本。

三孩政策開放後，「住及育」成為社會輿論討論新焦點，為避免高房價影響年輕人養育兩孩甚至三孩意願，國務院辦公廳等相關部門接續出台重點房企拿地金額不得超過年度銷售額40％、將保障性租賃住房納入基礎設施REITs試點項目（從資金端為保障性租賃住房提供助力）、防止以學區房名義炒作房價及為出租住房減徵增值稅及房產稅等利好措施，助力年輕人敢生敢養。

另為避免校外教育平台重蹈共享經濟無序資本擴張覆轍，7月24日國務院辦公廳印發關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔意見，正式定調義務教育具非營利公益屬性；為的就是要深化校外培訓機構治理、構建良好教育生態，還要防止校外培訓平台的無序資本擴張成為三孩政策絆腳石。