每次系統性風險發生時都會為區域內經濟體帶來競爭力重分配，1997年亞洲金融風暴動搖不少東南亞國家經濟發展根基，但韓國及台灣卻因此異軍突起。2008年雷曼危機，金融市場拜熱錢行情之賜迭創新高，但唯獨陸股受房地產泡沫、影子銀行及地方債等的影響，並未跟上全球股市12年大多頭行情。

新一波Delta變種病毒不僅打亂歐美國家的經濟重啟計劃，更粉碎印度等新興經濟體想要儘快接棒大陸成為下一個世界工廠的美夢；面對疫情衝撃，正當各國還在談疫苗、談如何經濟重啟時，大陸已於去年三、四月間領先全球最早走出疫情陰霾、最早復產復工、最早產業升級轉型。

去年疫情防控模範生　今年紛紛中箭落馬
越南及印尼、印度等是大家公認最具實力接棒大陸，扮演全球供應鏈生產環節角色的亞洲新興經濟體，相較於歐美，這些新興經濟體去年受疫情衝擊較小；惟始自於今年3月底的Delta病毒，無情打破這些新興經濟體搶食大陸世界工廠地位的美夢。

繼印度5月單日新增確診病例數突破40萬人後，印尼疫情於6月下旬轉趨惡化，單日新增確診病例躍增至五萬人以上；隨疫情逐步擴散，這些新興經濟體的「下一個中國之路」愈來愈漫長也愈來愈荊棘。被公認為美中貿易戰最大受惠贏家、同時也是去年疫情防控模範生的台灣及越南，也在5月中旬迎來去年農曆年以來最嚴重的疫情衝撃；受疫情告急影響，越南政府不得不下令三星電子等外資高科技廠暫停營運，徹底扭轉供應鏈必須快速從大陸移出的單向思維。

越南在5月中旬迎來嚴重的疫情衝撃。

以目前的全球疫苗資源分配狀况看來，亞洲新興經濟體至少得一至兩年後才有機會達群體免疫門檻，不僅世界工廠地位愈來愈遙不可及，更遑論產業的升級與轉型。

Delta病毒讓歐美等先進經濟體進退兩難
英國及美國是全球能否經濟重啟的兩重要觀察指標，前者去年12月率先施打疫苗，迄今三分之二成年人完整接種兩劑疫苗；後者不僅兩劑疫苗施打率高近五成、更是全球第一大經濟體。

英國近七天單日平均確診病例，自年初最高近六萬人快速下降到5月底的兩千人以下；為此，首相強生宣布自7月19日起解除大多數防疫措施。拜登上任後加快疫苗施打速度，讓美國近七天單日平均新增病例得以自元月高峰時的25萬人以上，下降到上個月的1.2萬人左右。

惟正當歐美相繼宣布即將經濟重啟時，更高傳染力的Delta變種病毒肆虐全球至少100個國家；如下圖所示，即便英國的疫苗施打率已高近七成，但其近七天單日平均新增病例數自5月中旬時的兩千人左右快速上升到上周的3.69萬人（上周五單日新增病例數4.79萬人、元月最高峰時亦僅六萬人左右)。

據CNN報導，近一、兩周來美國出現至少45個洲新增病例數呈增長趨勢；短短一個月左右，美國近七天平均單日新増病例就從6月中旬的1.2萬人倍增至目前的2.8萬人左右，上周五的單日新增病例更高達3.56萬人；高傳染力的Delta變種病毒再度為歐美等先進經濟體的經濟重啟投下新變數。

大陸領先全球最早經濟解封、最早產業升級
疫情的無差別衝撃重啟了新一輪的朱格拉周期，打亂了新興市場接棒大陸世界工廠地位計劃、引爆新一波堪比經濟大蕭條時期的內需市場大萎縮，甚至倒逼各國政府為了紓困不得不放緩產業升級腳步。

如下圖所示，正當歐美等各主要經濟體去年下半年還在談口罩、談紓困，今年下半年還在談如何防止疫情再起、如何經濟重啟時，大陸已領先於去年三、四月間復產復工、經濟重啟；另正當台灣及越南去年還在喜迎疫情防控得宜，產業出口大幅增長時，大陸已開始朝5G、AI、物聯網及新能源汽車等方向轉型。

而今，Delta變種病毒來勢洶洶，不僅印尼及印度等新興經濟體淪為重災區，就連去年疫情防控模範生的台灣及越南亦在5月中旬迎來新一波疫情。歐美等先進經濟體原本準備今年Q3陸續解封，而今亦不敵Delta病毒肆虐，再度陷入疫情防控與經濟發展的兩難抉擇，當然無暇顧及要如何產業升級轉型。

不同於1997年及2008年發生時的兩次系統性風險，這次疫情衝撃，大陸至少領先全球一至兩年最早疫情防控成功、最早經濟解封，甚至最早提出新基建等產業升級計畫；兩年的時間說長不長，但肯定會為區域內經濟體帶來一定程度的競爭力重分配，就且讓我們拭目以待。