《 A股上市公司巡禮 》 光弘科技
憑藉品質高、交期準、技術深厚的優勢,EMS(電子製造服務)企業光弘科技獲得了國內外知名企業的認可。隨著5G時代的到來,作為華為、中興、大唐等通訊產業巨頭的重要供應商,公司必將獲得更多新的發展機遇和持續發展動力,進而提升贏利能力。
2017年12月29日惠州光弘科技股份有限公司(股票代碼300735,簡稱光弘科技)登陸A股深圳創業板,發行市盈率(攤薄)為22.98倍,發行價格為9.99元/股(人民幣,下同),發行數量為8,868萬股,募集資金淨額82,647.61萬元,主要用於光弘惠州二期生產基地建設項目、智慧製造改造項目、工程技術中心升級建設項目及補充流動資金項目。光弘科技發行後股本為35,468萬股,按發行價格計算發行後市值約為35.43億元,截止2018年3月9日市值約為81.15億元。
光弘科技前身光弘有限成立於1995年3月,註冊資本為150萬美元,系由永昶電子和大亞灣發展共同出資成立,歷經多次增資和股權轉讓後,註冊資本變更為3,000萬美元,股東為光弘集團。為了避免潛在的同業競爭與關聯交易,2015年8月光弘有限實施了同一控制下的資產重組,重組前的股權架構如下:
本次重組的目的為搭建以光弘科技為主體的A股上市架構,相關步驟如下:
1、光弘集團分立為光弘集團和光弘投資,由進科投資在香港新設光弘投資,光弘集團持有的光弘有限100%股權轉讓至光弘投資;
2、新科創將具有研發能力的明弘電子100%股權轉予光弘有限;
3、光弘集團將明弘科技100%股權轉予進科投資,光弘集團將光弘實業100%股權轉予進科投資,2017年1-3月明弘科技、光弘實業已註銷;
4、光弘有限新設光弘(香港),進科投資將具有境外銷售、採購功能的光弘集團100%股權轉予光弘(香港)。
重組後的股權架構為:
2015年12月光弘有限整體變更為光弘科技,截至2015年11月30日經審計的淨資產為 36,088.05萬元,按 1:0.6595的比例折合股本 23,800萬股,剩餘12,288.05萬元轉入資本公積。為實現員工股權激勵和完善法人治理結構,2016年5月由公司員工設立的國巨集投資、巨集祥投資以每股1.55元對公司進行增資1,190萬股,2016年6月匯銀富成、乾亨投資、華拓投資等外部投資者以每股3.72元對公司進行增資1,610萬股。截止2016年6月15日公司共有8個股東,其中實際控制人唐建興(香港籍)控股的光弘投資持有公司股權比例為81.73%。
光弘科技系電子製造服務EMS(Electronic Manufacturing Services)企業,主要產品包括手機、平板電腦、智慧眼鏡等消費電子類和網站路由器、基站定位終端等網路通訊類及OBD、行車記錄儀等汽車電子類等電子產品,2017年1-6月消費電子類、網路通訊類、汽車電子類、其他產品的銷售分別占營收比例為68%、17%、8%、7%。公司系國內領先的EMS企業,擁有規範的生產管理體系、標準的操作流程、精細的檢測標準和視覺化的管控程式,具有市場回應速度快、運營效率高等特點,較強的整體製造能力和服務水準使其從本土EMS企業中脫穎而出,但在總體規模、全球佈局等方面與國際大型 EMS 企業尚存在一定差距。
光弘科技的銷售模式為直接銷售,客戶對於大規模成熟產品的採購主要通過招投標方式進行,公司一般情況下亦通過投標方式獲取其訂單。境內銷售由公司直接與客戶洽談合作並簽訂合同,完成產品生產後直接供貨給客戶;境外銷售主要是通過光弘集團向客戶出口銷售,2015年度、2016年度、2017年1-6月外銷占比分別為8%、6%和22%。目前光弘科技在國內EMS行業處於領先水準,憑藉品質高、交期準、技術深厚的優勢,公司獲得了華為技術、中興通訊等全球知名品牌商和華勤通訊、聞泰通訊等領先ODM企業的認可。2015年度、2016年度、2017年1-6月前五大客戶銷售占比分別為85%、86%、76%,其中第一大客戶華為銷售占比分別為43%、34%、28%。
光弘科技擁有電子產品製造執行系統、光纖接入終端生產系統自動化技術等七項核心工藝技術,並取得廣東省企業技術中心等榮譽。截至2017年6月30日擁有技術人員356人,占公司總人數的4.5%,2017年3月取得高新技術企業證書。近三年經營業績如下:
過去十餘年,光弘科技經歷並見證了2G、3G、4G的升級換代,作為大陸領跑的EMS企業,每次都提前布局跟上了時代的發展趨勢,並取得了不俗的業績與成就。隨著5G時代的到來,作為華為、中興、大唐等通訊產業巨頭的重要供應商,公司必將獲得更多新的發展機遇和持續發展動力,進而提升贏利能力。