大陸證監會昨（28）日公布「首次公開發行股票並上市管理辦法徵求意見稿」，顯示暫停年餘的新股首次上市（IPO）恢復在即。證監會研擬的上市門檻，為最近三年累積獲利超過人民幣3,000萬元，低於香港主板與台灣上市條件，未來兩岸三地資本市場競爭將更形激烈。

大陸證監會選在昨天股市收盤後公布新的IPO上市辦法徵求意見稿，時機點的選擇有兩項考慮。其一昨天是大陸五一長假前股市最後一個交易日，恢復IPO過去一向是大陸股市的利空，證監會希望長假消化此項衝擊。此外，去年4月29日大陸開始實施股權分置改革，到昨天恰滿一年，證監會藉此宣示股改告一段落，IPO即將登場。

證監會官員指出，股權分置改革等各項市場基礎性制度建設，已取得重大進展或階段性成果。此時公布IPO徵求意見稿，具有不尋常的意義。

證監會指出，與以往的發行規則相比，新的IPO管理辦法在三處做出重大調整：強化發行環節的市場約束機制；加大中介機構責任；推動優質企業發行上市。證監會表示下一階段做好順利實施「新老劃斷」（指新上市股就要全流通發行）的配套安排。

新的上市辦法明確列出各項財務指標，包括最近三個會計年度淨利潤均為正數且累計超過人民幣3,000萬元；最近三個會計年度經營活動產生的現金流量淨額累計超過人民幣5,000萬元，或最近三個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；發行前股本總額不少於人民幣3,000萬元；最近一期末無形資產，扣除土地使用權、水面養殖權和採礦權等後，占淨資產的比率不高於20 ％。

富蘭德林事業群總經理劉芳榮指出，大陸昨天公布的IPO新辦法，比香港、台灣的上市門檻低。劉芳榮指出，香港主板規定過去三個財政年度獲利至少港幣5,000萬元，大陸新公布的上市門檻遠低於香港主板，未來亞洲資本市場吸引企業上市的爭奪戰將更趨激烈。