大陸重啟IPO，但監管態度反覆。富蘭德林證券董事長劉芳榮認為，這只是政策過度期，大陸資本市場正朝註冊制轉型，今年底審議修改證券法後，一切或會逐漸明朗。但在過渡期中，不排除會有等不及的台商，乾脆轉投F股懷抱。

劉芳榮認為，大陸IPO監管的反覆態度，或與陸股朝註冊制轉型有關。他說，大陸去年11月三中全會喊出「市場化」後，大陸證監會隨 即響應拋出陸股邁向「註冊制」震撼彈，但至今爭議、論戰不斷，監管趨嚴或緊顯得搖擺不定。

劉芳榮說，監管高層看法或有矛盾，才會在鬆緊之間產生拉鋸，但他認為，這只是制定政策必然的過渡期，在確定政策之前，難免會有路線、形式之爭。但可以確定的是，大陸資本市場朝向註冊制轉型， 進一步開放的道路不可能回頭。

「這是中央的決定，一定會貫徹。」劉芳榮指出，大陸證券法修法 擬於年底初審，就是為註冊制實施鋪路，或在修法後，監管方向就會明朗化。

大陸證監會主席肖鋼4月在博鰲亞洲論壇曾預告，IPO註冊制改革草 案將於年底出台。當時肖鋼還否認A股IPO有趨緩跡象，他說這是因為上市公司剛好集中發布年報所致，「等到上市公司年報陸續出來，I PO就會按照程序走了。」

劉芳榮說，在大陸資本市場醞釀變革之際，IPO速度不易預估，也許會有一些急需上市籌資的台商，會在此時放棄A股，轉投F股懷抱。 不過也有很多台商看好陸股註冊制改革，有意願申請A股上市的台商漸浮出水面，前來諮詢者增多。